在過去一個月內，EUR/USD 貨幣對在 1.1114 至 1.1269 之間震盪整理。週二，美國公佈 10 月通膨報告，觸發了空頭新一輪拋售壓力。這股拋售在週三持續發酵，將歐元推低至既有區間下方。目前，要斷言盤整行情已經結束仍為時過早，價格仍有可能在跌破前兩個低點、清洗流動性後，再轉而對歐元有利。不過，過去五個交易日的價格走勢，並未顯示對單一貨幣有利的前景。

週三並無足以為美元帶來新支撐的重要消息公佈，因此，最新一波 EUR/USD 的跌勢顯得相當反常。在過去三個月美元已經明顯走強之後，目前並沒有清晰理由支持美元再度升值。市場仍在反映聯準會（Fed）未來的貨幣政策緊縮預期，這項預期在一個月後才會正式落實，但其實早已被一再提前消化。

在過去兩個月裡，基本面時常偏向於歐元，但對匯價幾乎沒有實質影響。上週的消息顯示，共和黨在選舉中遭遇明顯失利，而歐盟通膨則加速至 4%。美國國會將呈現分裂局面，民主、共和兩黨之間的合作很可能繼續面臨極大阻力，許多重要的政府決策因此可能大幅延遲。歐盟通膨再次上升，意味著歐洲央行（ECB）將進一步收緊貨幣政策；同樣地，美國通膨攀升也指向聯準會將持續升息。如果市場已經在定價聯邦公開市場委員會（FOMC）再次升息，那麼理論上也應同時定價 ECB 的進一步升息。然而，過去幾個月推動 EUR/USD 的基本面邏輯卻極不一致。

值得回顧的是，過去三個月美元走強的主因之一，是聯準會的鷹派立場。但實際上，若與其他央行相比，聯準會的立場並不特別鷹派。例如，ECB 預計在 12 月實施第三次升息，而英國央行（Bank of England）才剛啟動其緊縮循環，卻有可能在未來進行多達四輪完整的升息。英鎊對此已有所反應，歐元卻相對遲鈍。

目前尚未出現空頭行情即將結束的明確跡象。Imbalance 24 依然有效，價格尚未對此作出反應並形成賣出訊號。買方必須先使 Imbalance 24 失效，並同時形成看漲型態，才能期待更具意義的回升。這需要歐元出現一波明顯的急漲，而至今尚未發生。1.1270 上方的流動性掃盤，再加上美國強勁的勞動市場與通膨數據，引發了新一輪拋售。買方現在只能寄望於價格再度掃過近期低點下方的流動性。本週內不排除再出現另一個偏空的不平衡區間。

整體來看，基本面背景仍然偏向買方。儘管聯準會在貨幣政策上的鷹派色彩不斷加深，但這並非決定匯率走勢的唯一因素。週四公佈的經濟數據並不足以支持美元再度買盤湧入，但目前市場在任何情況下似乎都對拋售美元興趣缺缺。

美國與歐盟經濟日曆：

• 歐盟 – 第三季 GDP 變動（10:00 UTC）。
• 美國 – 生產者物價指數（Producer Price Index，13:30 UTC）。

11 月 13 日的經濟日曆上有兩項預定數據公佈，其中美國 PPI 報告尤其值得關注。這些數據可能在週五交易時段後半段影響市場情緒。

EUR/USD 走勢預測與交易建議：

該貨幣對仍處於一個多頭趨勢的發展過程中，而這個趨勢已經經歷了一整年的修正性停頓。基本面在九個月前大幅轉向利空，但這一持續四年的主要趨勢，尚不能視為已被推翻或結束。買方仍可能在年底前重啟攻勢。不過，目前他們的主要機會，仍然集中在去年六月創下的 1.1066 低點，以及兩週前記錄的 1.1105 低點一帶。

至於空方，則擁有 Imbalance 24 以及近期高點上方的流動性掃盤作為支撐。流動性掃盤本身並非一種型態或獨立交易訊號，但它會向市場發出未來可能朝某一方向運動的警示。過去五天所見到的走勢，正是這類型的移動。最近幾天並未出現新的明確交易訊號。