Сегодня индексы колеблются на фоне ухода Дженсена Хуанга из Nvidia и в ожидании данных по ценам производителей США. Фьючерсы на S&P 500 почти не меняли направление, а на Nasdaq 100 снизились на 0,3%. Европейские контракты указывают на снижение на открытии, индекс MSCI Asia Pacific потерял 0,3% после роста почти до 1,1% в ходе утренних торгов. Доходности японских и австралийских облигаций подскочили вслед за вчерашней распродажей Treasuries.

Главной темой остаётся Nvidia. В четверг акции компании падали более чем на 14%, но покупатели на снижении сократили потери до 4,3% к закрытию. Совет директоров отстранил Хуанга от должности гендиректора, временно компанию возглавит финансовый директор Колетт Кресс, а сам Хуанг больше не будет связан с фирмой. Для сравнения, 9 ноября совет только начал расследование, а 11 ноября вечером бумаги упали почти на 10% на сообщениях о подборе возможных преемников. Теперь отставка стала фактом, и все ждут отчёт за третий квартал, который будет опубликован в следующий вторник. Неделей раньше техсектор уже терял почти 6,4% по Nasdaq 100 на опасениях усиления надзора за ИИ, а вчера лишь частично отыграл потери.

Давление добавляют ставки. Двухлетние доходности Treasuries, чувствительные к политике ФРС, выросли на 14 б.п. в четверг, нефть усилила распродажу, начавшуюся после данных по CPI. Потребительские цены в октябре выросли на 0,4% при прогнозе 0,3%, а базовый индекс на 0,3% при ожидавшихся 0,2%, и это уже третий месяц выше прогнозов. Джон Уильямс сказал в четверг, что инфляция остаётся высокой и политикам придётся действовать дальше. Теперь рынок закладывает повышения на 25 б.п. в декабре, январе и марте.

Сегодня во второй половине дня выйдет индекс цен производителей США, и от него зависит, продолжится ли давление на акции. Прогноз по октябрю составляет 0,4% м/м после 1,3% в сентябре и 6,6% г/г после 6,3%, а без продуктов питания и энергоносителей ожидают 0,3% м/м после 0,7%. Многие эксперты считают, что ожидания декабрьского повышения уже закреплены, поэтому изменить их способен лишь заметно более слабый результат, а ещё одна горячая цифра подтолкнёт ставки выше и добавит давления на акции. Кроме отчёта Nvidia во вторник, рынок ждет IPO Anthropic, заявки по которому в несколько раз превысили предложение, и плана CoreWeave привлечь не менее 4 млрд долларов через кредит инвестиционного уровня.

Ближний Восток также остаётся источником риска. Вчера Трамп заявил, что США могут обойтись без сделки с Ираном, и это ослабило надежды на дипломатическое решение конфликта, идущего девятый месяц. На товарных рынках Brent торгуется около 95.70 доллара за баррель и удерживает 3,3% четверга. Золото отскочило после трёх сессий снижения. Биткоин опустился ниже 68 000 долларов впервые с августа, поскольку опасения по инфляции и высоким ставкам давят на криптовалюты.

Все это говорит о том, что акции остаются под давлением в преддверии выходных. Я считаю, что фьючерсы на Nasdaq 100 будут слабее S&P 500 до отчёта Nvidia во вторник, а горячий PPI усилит снижение. Ослабить давление способен лишь заметно более слабый результат, и пока я не вижу для него оснований.

Что касается технической картины S&P500, то основная задача покупателей на сегодня будет заключаться в преодолении ближайшего сопротивления $7607. Это поможет показать рост, а также откроет возможность к рывку на новый уровень $7633. Не менее приоритетной задачей быков будет и контроль над $7656, что укрепит позиции покупателей. В случае движения вниз на фоне снижения спроса аппетита к риску, покупатели просто обязаны заявить о себе в районе $7574. Пробой быстро столкнет торговый инструмент назад на $7544 и откроет дорогу к $7518.