S&P 500 Federal Reserve (Fed)dan ishoralar kutdi, biroq amalda bozor o‘zining sevimli mavzusi — sun’iy intellektga ko‘proq reaksiya bildirdi. Texnologik gigantlarning daromadlari Fedning stavkani ushlab turish qarori, FOMCdagi ikki nafroning qarama-qarshi ovozi yoki Kevin Warshning iqtisodiyot va inflyatsiya haqidagi izohlaridan ko‘ra aksiyalarga kuchliroq ta’sir ko‘rsatdi.

Fond indekslari dinamikasi

Rotatsiya to‘liq kuch bilan ketmoqda va u faqat mega?kaplar va kichik kaplar o‘rtasida emas, balki texnologiya sektori ichida ham sodir bo‘lmoqda. Investorlar S&P 500 emitentlari hanuz daromad keltira oladimi, yo‘qmi, shuni sinchiklab o‘rganishyapti. Kutilmalar shu qadar yuqori bo‘lganki, ularni oshib o‘tish qiyinlashgan, bu esa sotish uchun sababga aylangan.

Bunga yorqin misol – Microsoft va Alphabet taqqoslanishi. Oxirgi chorak davriyligidan beri Microsoft aksiyalari 35% ga oshdi, Alphabet esa taxminan 5% ga pasaydi. Uchinchi chorak natijalari bu tafovutni yanada kuchaytirdi: Microsoft’ning EPS ko‘rsatkichi yiliga nisbatan $3,72 dan $4,92 gacha o‘sdi, Wall Street prognozlaridan yuqori bo‘lib, aksiyalarni kengaytirilgan savdolarda qariyb 4% ga ko‘tardi. Alphabet esa, aksincha, umumiy daromad bo‘yicha natijalar kutilganidan past bo‘lgani sababli 10% ga quladi; bu bir kunda bozor kapitallashuvida taxminan $300 milliard yo‘qotishga olib keldi, bu ko‘lam bo‘yicha tarixdagi eng yirik ko‘rsatkichlardan biridir.

Nasdaq 100, Microsoft, Alphabet dinamikasi

S&P 500 indeksi ham Oracle aksiyalarining 11% ga oshishi hisobiga ko‘tarildi. Bu o‘sish kompaniyaning ijobiy erkin pul oqimi prognozi va Kevin Warshning iqtisodiyot inflyatsiyani qayta yoqqan holda emas, balki o‘sishi mumkinligi haqidagi fikrlari bilan bog‘liq bo‘ldi — u bu qarashni sun’iy intellekt tufayli ortayotgan mehnat unumdorligi bilan bog‘laydi.

Shu bilan birga, yirik texnologik kompaniyalar yuqori foiz stavkalariga sezgir, chunki ular tobora ko‘proq qarz kapitalidan foydalanmoqda. AQSh Federal Rezerv tizimining haddan tashqari tajovuzkor tarzda pul-kredit siyosatini qatʼiylashtirishi sun’iy intellekt atrofidagi “pufakcha”ning yorilishiga ham, YaIM o‘sishining sezilarli sekinlashishiga ham olib kelishi mumkin — bunday natijani markaziy bank qabul qilishi dargumon. Shuning uchun juda yuqori stavkalar ehtimoli pastligicha qolmoqda va bu AQSh aksiyalari uchun ijobiy omil bo‘lib turibdi.

Warsh nutqidan so‘ng ikki yillik AQSh g‘aznachilik obligatsiyalari rentabelligi aksincha pasaydi, neft esa Yaqin Sharqda diplomatik siljishlar haqida xabarlar fonida olti oylik maksimumlardan orqaga chekinib, arzonlashdi. Oq uy xabarlariga ko‘ra, Eronning murosasiz qarashdagi ayrim arboblari va vositachilari Vashington va Tehronni muzokara stoliga qaytarish bo‘yicha sa’y-harakatlarni kuchaytirayotgani haqida ogohlantirilgan.

Umuman olganda, ayrim texno-gigantlardagi muammolarga qaramay, Fed siyosatini qat'iylashtirish sur'atining pasayishi va AQShning mustahkam III chorakdagi o‘sishi aksiyalar bozori uchun “Goldilocks”ga o‘xshash qulay muhit yaratmoqda.

Texnik jihatdan, kunlik grafik shuni ko‘rsatadiki, S&P 500 7 725 darajasidagi adolatli qiymatdan yuqoriga chiqdi, bu esa uzun (long) pozitsiyalarni oshirishni qo‘llab-quvvatladi. Narx shu muhim darajadan yuqorida turgan ekan, ustunlik sotib olish tarafida qoladi.