ยูโรปิดสัปดาห์ในแดนลบ ภายใต้แรงกดดันจากดอลลาร์ EUR/USD เคลื่อนไหวแถว 1.1063 โดยการดีดขึ้นเมื่อวานนี้ไปที่ 1.1099 ถูกลบหายไปหมดแล้ว ระดับต่ำสุดในรอบ 24 ชั่วโมงล่าสุดอยู่ที่ 1.1046 และตลอดคืนที่ผ่านมาราคาแทบไม่ขยับ แกว่งตัวอยู่ในกรอบ 1.1050–1.1064

สาเหตุหลักคือ Federal Reserve ส่งสัญญาณเชิงเข้มงวด (hawkish) เมื่อวานนี้ และสิ่งที่เซอร์ไพรส์ที่สุดคือการเปลี่ยนโทนของ Mary Daly ก่อนหน้านี้เธอเคยบอกว่านโยบายการเงินอยู่ในจุดที่เหมาะสมแล้ว แต่ตอนนี้เธอกล่าวว่าจะต้องมีการเข้มงวดเพิ่มเติม ตามมุมมองของเธอ แรงกดดันด้านราคาขยายตัวออกไปเกินกว่ากลุ่มที่เกี่ยวข้องกับภาษีและน้ำมัน และภาคธุรกิจเริ่มผลักภาระต้นทุนไปสู่ผู้บริโภคมากขึ้น ขณะเดียวกัน John Williams ก็ยืนยันท่าทีเชิงเข้มงวดเช่นกัน เขากล่าวว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ดูจากข้อมูลล่าสุด และจำเป็นต้องมีการดำเนินการอย่างต่อเนื่องเพื่อดึงเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% ให้ได้อย่างรวดเร็วและยั่งยืน เมื่อตอนกันยายนที่ผ่านมา เขายังมองว่ายังไม่จำเป็นต้องเร่งรีบหลังจากการขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรก แต่ตอนนี้เขาอธิบายว่าสัญญาณต่าง ๆ ชัดเจนมาก เศรษฐกิจแข็งแกร่ง ตลาดแรงงานกำลังแข็งแกร่งขึ้น และเงินเฟ้อฝังตัว (persistent)

ถ้อยแถลงเหล่านี้ถูกเติมเข้ามาบนฉากหลังที่เป็นเชิงเข้มงวดอยู่แล้ว ก่อนหน้านั้นในสัปดาห์เดียวกัน Christopher Waller เปิดช่องให้พิจารณาขึ้นดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน หากเงินเฟ้อไม่ปรับตัวดีขึ้น Lorie Logan พูดถึงการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้ง และ Austan Goolsbee ระบุว่ารายงานเงินเฟ้อเดือนตุลาคมเป็นเรื่องน่ากังวล ภายใต้ฉากหลังดังกล่าว ตัวเลขเศรษฐกิจอื่น ๆ เมื่อวานจึงมีความสำคัญรองลงมา ยอดผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกอยู่ที่ 200,000 ราย ขณะที่ยอดขายบ้านมือสองลดลง 5.5% ตลาดแทบไม่สนใจตัวเลขเหล่านี้ และในปัจจุบันสัญญาฟิวเจอร์สกำลังกำหนดราคา (price in) การขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม มกราคม และมีนาคม อัตรา Fed funds อยู่ที่ 3.75–4.00% เทียบกับอัตราดอกเบี้ยเงินฝากของ European Central Bank ที่ 2.50% ตราบใดที่ ECB ถูกจำกัดอยู่เพียงการขึ้นดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้หนึ่งครั้งสู่ระดับ 2.75% ในวันที่ 17 ธันวาคม ขณะที่ Fed เตรียมขึ้นดอกเบี้ยสามครั้ง ยูโรก็แทบไม่มีปัจจัยรองรับสำหรับการฟื้นตัวอย่างยั่งยืน

วันนี้ความสนใจของตลาดจะไปอยู่ที่ประมาณการครั้งที่สองของ GDP ไตรมาส 3 ของยูโรโซนและข้อมูลการจ้างงาน GDP แสดงให้เห็นว่าขนาดเศรษฐกิจเติบโตเท่าใด โดยฉันทามติคาดว่าตัวเลขการเติบโตจะถูกยืนยันที่ 0.4% q/q และ 1.3% y/y ไม่เปลี่ยนแปลงจากตัวเลขประมาณการเบื้องต้น เพื่อเปรียบเทียบ ไตรมาส 2 เติบโต 0.6% ขณะที่ตัวเลขเบื้องต้นของไตรมาส 3 ออกมาดีกว่าคาดที่ 0.2% การจ้างงานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% จาก 0.1% ภาพรวมจะถูกเติมเต็มด้วยดุลการค้า ที่คาดว่าขาดดุลจะลดลงจาก 6.8 พันล้านยูโร เหลือ 4.5 พันล้านยูโร และด้วยตัวเลขราคาผู้บริโภคของฝรั่งเศส ซึ่งคาดว่าจะยืนยันค่าของเดือนตุลาคมคือ +0.4% m/m และ +3.4% y/y ข้อมูลที่ออกมาดีอาจให้โอกาสยูโรฟื้นตัวช่วงปลายสัปดาห์ แต่โดยรวมแล้วประมาณการส่วนใหญ่ชี้ไปที่การยืนยันตัวเลขเดิม ดังนั้นการเคลื่อนไหวที่โดดเด่นจึงต้องอาศัยปัจจัยเซอร์ไพรส์ หากไม่มี ในมุมมองของผม ดอลลาร์ก็จะกลับมาเป็นจุดอ้างอิงหลักอีกครั้ง

Momentum

ราคาปัจจุบันอยู่ที่ 1.1063 ภายในกรอบระหว่าง 1.1036 ถึง 1.1069 การเคลื่อนที่ทะลุกรอบถือเป็นการเบรกเอาต์ แต่การสัมผัสระดับเพียงครั้งเดียวไม่เพียงพอ ต้องการ “การยืนยัน” หมายถึงแท่งเทียนกรอบเวลา 5 นาทีหลายแท่งต้องปิดเหนือ (หรือใต้) ระดับดังกล่าว มิเช่นนั้นอาจติดกับดักเบรกเอาต์หลอก (false breakout) ซึ่งจากนั้นราคาจะวกกลับเข้าในกรอบเดิม

ด้านบน ระดับเหนือ 1.1069 ถือว่า “active” การปิดเหนือระดับนี้จะเปิดทางไปสู่ 1.1102 และต่อไปที่ 1.1133 ระยะทางไประดับดังกล่าวมีเพียง 6 pips และเมื่อคืนราคาก็เข้าใกล้มากแล้ว แต่การเบรกขึ้นจำเป็นต้องมีปัจจัยกระตุ้น ขณะที่ปฏิทินตัวเลขของยูโรโซนวันนี้ค่อนข้างว่าง รายงานส่วนใหญ่มีแนวโน้มเพียงยืนยันตัวเลขเดิม โอกาสเดียวอาจมาจากตัวเลขการจ้างงานที่ออกมาดีกว่าคาดอย่างมาก ซึ่งผมให้ความเป็นไปได้น้อย

ด้านล่าง ระดับอ้างอิงอยู่ที่ 1.1036 การปิดต่ำกว่าระดับนี้จะเปิดทางลงไปที่ 1.1004 และต่อไปที่ 0.9973 ซึ่งผมมองว่าทิศทางนี้เป็นทิศทางหลัก ฉากหลังยังเอื้อต่อดอลลาร์—Fed เพิ่มน้ำหนักเชิงเข้มงวดเมื่อวานนี้—และยูโรไม่มีปัจจัยขับเคลื่อนของตัวเอง ระยะห่างไปถึงระดับดังกล่าวประมาณ 27 pips และต้องผ่านระดับต่ำสุดเมื่อวานที่ 1.1046 ก่อน หากราคาทะลุจุดนั้นและปิดต่ำกว่า การปรับตัวลงมีโอกาสเกิดขึ้นเร็ว แต่ผมไม่แนะนำให้เปิดสถานะตั้งแต่การสัมผัสระดับครั้งแรก

Mean Reversion

ตรงนี้มีสองระดับ คือ 1.1071 และ 1.1045 ระดับบนที่ 1.1071 อยู่สูงกว่าจุด breakout ที่ 1.1069 แค่สอง pip เท่านั้น มือใหม่ต้องระวังเป็นพิเศษตรงนี้ คุณไม่สามารถตัดสินลักษณะของการเคลื่อนไหวจากการแตะครั้งเดียวได้ หากราคาทะลุ 1.1069 ขึ้นไปถึง 1.1071 แล้วรีบวกกลับลงมาต่ำกว่า ระดับกลับตัวใช้ได้ และผมจะมองหาจังหวะขายโดยวาง stop ไว้เหนือ 1.1080 เผื่อระยะเล็กน้อย แต่ถ้าราคาปิดเหนือระดับนั้นได้อย่างมั่นคง นั่นถือเป็นการ breakout จริง และห้ามขายบริเวณนั้น ความต่างของสองสถานการณ์นี้อาจใช้เวลาเพียงไม่กี่นาที จึงดีกว่าที่จะปล่อยให้ปฏิกิริยาแรกในโซนนี้ผ่านไปก่อน

ส่วนระดับล่างที่ 1.1045 อยู่สูงกว่าจุด breakout ที่ 1.1036 อยู่เก้า pip และแทบจะตรงกับจุดต่ำสุดของเมื่อวานที่ 1.1046 ซึ่งหมายความว่าฝั่งซื้อเคยโผล่มาแถวนี้แล้วหนึ่งรอบ แผนคือ: ราคาลงมาถึง 1.1045 แต่ไม่สามารถยืนต่ำกว่าระดับนั้นได้ แล้วดีดกลับขึ้นไปด้านบน จากนั้นผมจะมองหาจังหวะซื้อ โดยวาง stop ไว้ใต้ 1.1036 พร้อมเผื่อระยะเล็กน้อย การรีบาวด์แบบนี้มีโอกาสเกิดสูง หากวันนี้ไม่มีถ้อยแถลงเชิง hawkish เพิ่มเติมจาก Fed และตลาดเริ่มทยอยขายทำกำไรช่วงท้ายสัปดาห์ แต่ถ้าราคาปิดต่ำกว่า 1.1045 ได้อย่างมั่นคง แผนกลับตัวจะถูกยกเลิก และให้เล่นขาลงตามการ breakout แทน