Евро заканчивает неделю падением, то есть под давлением доллара. Пара EUR/USD торгуется около 1.1063, а вчерашний отскок к 1.1099 полностью выдохся. Минимум последних суток лежит у 1.1046, а ночью цена почти не двигалась и держалась в коридоре от 1.1050 до 1.1064.

Причина в том, что ФРС вчера добавила жёстких сигналов, и сильнее всего удивил сдвиг у Мэри Дейли. В более ранних выступлениях она говорила, что политика находится в хорошем положении, а теперь заявила, что потребуется дальнейшее ужесточение. По её словам, давление на цены вышло за пределы секторов, связанных с тарифами и нефтью, а компании всё охотнее перекладывают издержки на покупателей. Джон Уильямс тоже подтвердил жёсткий настрой. Он сказал, что инфляция слишком высока даже в последних данных и со временем потребуются действия, чтобы вернуть её к 2% своевременно и устойчиво. Ещё в сентябре он считал, что после первого повышения спешить не нужно, а теперь называет сигналы очень ясными, экономику сильной, рынок труда укрепляющимся, а инфляцию упорной.

Эти слова легли на уже сложившийся фон. В начале недели Кристофер Уоллер допустил шаг сразу на 0,5 процентного пункта, если инфляция не улучшится, Лори Логан говорила минимум о двух повышениях, а Остан Гулсби назвал октябрьский отчёт тревожным. На этом фоне вчерашние цифры остались на втором плане. Обращения за пособием по безработице, то есть число людей, которые впервые попросили помощь после увольнения, составили 200 тысяч, а продажи жилья на вторичном рынке упали на 5,5%. Рынок их почти не заметил, а фьючерсы теперь закладывают повышения на 0,25 пункта в декабре, январе и марте. Ставка ФРС сейчас от 3,75% до 4,00%, а депозитная ставка ЕЦБ 2,50%. Пока ЕЦБ ограничивается ожиданием одного повышения до 2,75% 17 декабря, а ФРС готовит сразу три шага, у евро нет повода для устойчивого роста.

Сегодня внимание рынка будет приковано к уточнённой оценке ВВП еврозоны за третий квартал и к данным по занятости. ВВП показывает, насколько выросла экономика, и ожидают, что рост подтвердится на уровне 0,4% за квартал и 1,3% за год, то есть без изменений. Для сравнения, во втором квартале экономика выросла на 0,6%, а предварительная цифра третьего квартала оказалась лучше прогноза в 0,2%. Занятость, по прогнозам, увеличится на 0,2% после 0,1% в предыдущем периоде. Картину дополнят внешняя торговля, где дефицит должен сократиться с 6,8 млрд до 4,5 млрд, и потребительские цены во Франции. Там ждут подтверждения октябрьских значений, 0,4% за месяц и 3,4% за год. Хорошая статистика даст евро шанс на рост в конце недели, но большинство ожиданий сводится к подтверждению прежних цифр, поэтому для заметного движения нужны сюрпризы. Без них, на мой взгляд, главным ориентиром снова станет доллар.

Momentum

Сейчас цена стоит у 1.1063, внутри коридора между 1.1036 и 1.1069. Выход за границу называют пробоем, но одного касания мало, нужно закрепление, то есть несколько пятиминутных свечей подряд должны закрыться за уровнем. Иначе легко попасть на ложный прокол, после которого цена вернётся обратно.

Сверху работает 1.1069. Закрепление выше открывает дорогу к 1.1102, а затем к 1.1133. До уровня всего шесть пунктов, и ночью цена уже подбиралась к нему вплотную. Но для пробоя нужен повод, а календарь еврозоны пуст, и большинство цифр лишь подтвердит прежние. Единственным шансом может стать неожиданно сильная занятость. Верю в такой сценарий слабо.

Снизу ориентир 1.1036, закрепление под которым ведёт к 1.1004 и затем к 0.9973. Это направление я считаю основным. Фон для доллара остаётся сильным, ФРС вчера добавила жёсткости, а у евро нет собственных драйверов. До уровня около двадцати семи пунктов, и вчерашний минимум 1.1046 сначала придётся пройти. Если цена сделает это и закрепится, падение может получиться быстрым, но входить по первому касанию я бы не стал.

Mean Reversion

Здесь два уровня, 1.1071 и 1.1045. Верхний ориентир 1.1071 лежит всего в двух пунктах над пробойной точкой 1.1069, и здесь новичку нужна особая аккуратность. Определить характер движения по одному касанию невозможно. Если цена пробила 1.1069, дошла до 1.1071 и быстро вернулась ниже, работает возврат, и я рассматриваю продажи со стопом выше 1.1080 с небольшим запасом. Если же она уверенно закрепилась выше, это уже пробой, и продавать там нельзя. Разница между двумя сценариями может занимать несколько минут, поэтому первую реакцию в зоне лучше пропустить.

Нижний ориентир 1.1045 лежит на девять пунктов выше пробойной точки 1.1036 и практически совпадает с вчерашним минимумом 1.1046. Это значит, что цена здесь уже один раз находила покупателей. Схема такая. Цена снижается к 1.1045, не может закрепиться ниже и возвращается выше, и тогда я смотрю на покупки со стопом ниже 1.1036 с запасом. Вероятнее всего такой отскок получится, если новых жёстких слов из ФРС сегодня не будет, а рынок начнёт фиксировать прибыль в конце недели. Если же цена уверенно закрепится ниже 1.1045, возврат отменяется и работает пробой вниз.